特斯拉明年重返“万亿美元俱乐部”?华尔街普遍不乐观

2023年即将结束，分析师纷纷给出了特斯拉2024年业绩预期，不过预测结果明显分化。

有分析师认为，2024年特斯拉部分车型可能将失去欧美国家的政府补贴，正值电动汽车需求放缓之际，这无疑给特斯拉的营收带来了更多压力。但也有分析师预测特斯拉将于明年重返万亿美元市值，且毛利率重回20%以上。

截至12月26日美股收盘，特斯拉涨1.61%，报收256.61美元，市值8157亿美元。

料需求放缓，华尔街普遍不乐观

美国能源投资银行Tudor, Pickering, Holt & Co.（TPH&Co.）分析师Matt Portillo日前下调特斯拉评级至“卖出”并表示，“如果特斯拉明年仍力求销量增加，那么，这些补贴的退出可能增加降价风险。”而降价很有可能进一步压缩其利润空间。

电动车需求下降已经成为华尔街对于美国市场的普遍预期。有分析指出，热衷于新技术的先行者已经购买了电动车，而主流买家对于高价格和刚刚起步的技术仍秉持谨慎态度。

美国知名金融咨询公司Cowen的分析师Jeffrey Osborne说，自2022年以来，电动汽车的平均售价下降了21%，但消费者依旧在观望。电池的可靠性、公共充电桩的普及程度等都是严重障碍。

在第三季度财报中，特斯拉也表示，电动车面临着行业需求放缓的压力。

在具体交付量方面，彭博数据显示，华尔街分析师对于特斯拉第四季度的交付量预期均值为48.1万辆。今年前三季度，特斯拉在全球共计交付132.41万辆新车，而特斯拉对全年的预期为180万辆，基本符合分析师的预期值。

加拿大皇家银行旗下投行RBC Capital Markets分析师Tom Narayan预计特斯拉第四季度销量为47.6万辆。而Portillo则更为悲观，他表示，特斯拉在2023年最后三个月的交付量将低于分析师的平均预期，并给出了47万辆的目标。

展望2024年，许多分析师也并不乐观。

Narayan在12月18日刚刚下调了对特斯拉明后两年销量的预期，他指出，市场竞争加剧和补贴退坡，将令Model 3和Model Y增长趋缓。德意志银行的分析师Emmanuel Rosner认为，在电动汽车普及率放缓的情况下，特斯拉2024年的销量增长和盈利能力均可能低于预期。

知名多头坚持看好：特斯拉明年重返“万亿美元俱乐部”

不过，知名的特斯拉多头、美国投行Wedbush分析师Daniel Ives则表明了对特斯拉的乐观情绪。他同样预测今年特斯拉销量为180万辆左右，但对业绩表现却有更为乐观的看法。他表示，尽管华尔街持怀疑态度，但他预计特斯拉的市值将在明年重返1万亿美元以上。

他重申了对特斯拉股票“跑赢大盘”的评级，并将目标股价从310美元上调13%至350美元。

Ives对于特斯拉的看好也来自他对电动汽车市场的信心。他表示，“虽然全球电动汽车需求明显放缓，但现在尚属于该市场的早期阶段。其中，特斯拉处于引领地位。我们预计到2030年，电动汽车渗透率将达到20%。”

Ives还预测，特斯拉的毛利率将在2024年重返20%以上。他表示，特斯拉将在未来六到九个月内推出一款3万美元以下的新车型。此外，该分析师认为，FSD全自动驾驶系统以及充电网络也将为毛利率的提升作出重要贡献。

他测算，在未来12至18个月内，FSD和超充网络将为特斯拉带来每股75美元的增值，“随着特斯拉开始执行其战略愿景，下一阶段的增长故事比比皆是，华尔街将开始把这些动态纳入股价之中。”目前包括大众、奥迪、保时捷、丰田、沃尔沃等主流品牌都已宣布接入特斯拉超充网络。

特斯拉的市值曾于2022年1月上旬达到1.24万亿美元的峰值，此后经历了大幅下跌。在今年，特斯拉的股价迅速回升，累计上涨超过100%。但值得注意的是，其在第四季度表现欠佳，10月份以来仅3个月的涨幅约为2%。这或许反映出资本市场对其预期的不确定。